Manipulations

Модель выявляет манипулятивную активность на микро таймфрейме.

Внешний вид виджета и модели.

Описание модели

На современном криптовалютном рынке тонкие манипуляции не всегда хорошо видны и часто незаметны человеческому глазу. Крупные участники, оказывающие непосредственное влияние на цены активов, зачастую скрывают свои действия.

Высокотехнологичная передовая модель Manipulation Monitor использующая широкий спектр данных для выявления манипуляционной активности на микро таймфрейме. Модель имеет два значения. Формально мы называем их PRICE ACTIVITY и VOLUME ACTIVITY. Оба значения варьируются от 0% до 100%.

подсказка

Модель анализирует состояние актива относительно широкого рынка и фиксирует аномальные всплески активности. Активности по цене соответствуют аномалии, возникающие в волатильности актива. Активности по объему соответствуют аномалии в ленте сделок.

Этот мощный инструмент предназначен для обнаружения большинства рыночных манипуляций в любой монете. Он не предсказывает поведение цены, но эффективно оценивает манипуляционную деятельность алгоритмов.

Manipulation Monitor:

1. подсвечивает все действия, которые потенциально могут привести к значительным изменениям цен, фильтруя при этом разбалансировки стаканов маркет мейкерами, а также активность различного рода арбитражеров;
2. избавляет трейдеров от необходимости ручного мониторинга стаканов, раскорреляций между отдельным активом и общей конъюнктурой;
3. даёт четкий и понятный ответ, насколько выражена активность высокочастотных манипуляционных алгоритмов, сводя ответ (как и любая хорошая количественная модель) в число.

Тесты модели

Стратегическая логика

Открытие короткой позиции осуществляется при соблюдении следующих условий:

• Цена актива пересекает нижнюю границу канала линейной регрессии (сверху вниз), построенного на 10-минутном интервале, по первому стандартному отклонению.

• Дополнительный фильтр входа: наличие признаков манипуляционной активности. Манипуляции в объёмах превышают пороговое значение 75.

• Манипуляционная активность по цене ненулевая (более 0).

Управление позицией:

• Время удержания: 720 минут (12 часов).
• Тейк-профит (TP): 7% от цены входа.
• Стоп-лосс (SL): 5% от цены входа.

Рассматривается возможность досрочного закрытия позиции при одновременном выполнении двух условий:

• Уровень манипуляционной активности по цене снижается ниже 5.
• Фиксируется спад манипуляционной активности по объемам: ее значение опускается от экстремальных уровней (выше 95) ниже данного порога.

Количественные показатели стратегии

• Start Index: 2023-01-01 00:00:00+00:00
• End Index: 2024-12-30 23:59:00+00:00
• Total Duration: 730 days 00:00:00
• Start Value: 1000.0
• Min Value: 844.30816
• Max Value: 2072.69332
• End Value: 1662.335589
• Total Return [%]: 66.233559
• Benchmark Return [%]: 125.738511
• Position Coverage [%]: 32.10664
• Max Gross Exposure [%]: 619.34869
• Max Drawdown [%]: 30.601342
• Max Drawdown Duration: 171 days 03:58:00
• Total Orders: 3186
• Total Fees Paid: 429.231523
• Total Trades: 1593
• Win Rate [%]: 49.843063
• Best Trade [%]: 6.9035
• Worst Trade [%]: -5.1025
• Avg Winning Trade [%]: 5.022391
• Avg Losing Trade [%]: -4.600367
• Avg Winning Trade Duration: 0 days 07:10:54.861460957
• Avg Losing Trade Duration: 0 days 03:36:52.265331664
• Profit Factor: 1.06642
• Expectancy: 0.415779
• Sharpe Ratio: 0.961174
• Calmar Ratio: 0.945435
• Omega Ratio: 1.00788
• Sortino Ratio: 1.385862

Инфографика

Доходность

Возврат инвестиций.

Логарифмический график возврата инвестиций.

Дневной возврат инвестиций.

Скользящая волатильность возврата инвестиций за 6 месяцев.

Распределение недельных доходностей.

Возврат инвестиций по месяцам.

Квантили возврата инвестиций.

Риски & Просадки

Просадки.

Периоды с максимальной просадкой.

Скользящий коэффициент Шарпа за 6 месяцев.

Скользящий коэффициент Сортино за 6 месяцев.

Распределение Maximum Adverse Excursion (MAE).

Распределение Maximum Favorable Excursion (MFE).

Расположение модели

Для того чтобы добавить инструмент "Manipulations" на рабочее пространство, сначала нажмите на кнопку "Screeners" в шапке платформы. Затем нажмите на одноимённую кнопку в разделе "Microstructure".

Расположение виджета.

Функционал инструментов

Индикатор

Инструмент Manipulations очень прост для восприятия, т.к. оценка манипуляционной активности сведена к числу и визуализирована в привычной для восприятия графической форме, что позволяет опытным трейдерам провести корреляционную оценку для построения собственных стратегий.

Внешний вид модели.

Данные сведены в две процентные шкалы:

1. оранжевый градиент - ценовая манипуляция;
2. серая линия - объёмная манипуляция.

Шкалы графиков сведены в проценты от 0% до 100%, где 0% соответствует отсутствие манипуляций, а 100% - экстремальная манипуляционная активность. В свою очередь внутри процентная шкала также имеет свою градацию в зависимости от значения манипуляционной активности:

• Зона от 1% до 4.99% условно называется фазой ВСТУПЕНИЯ, но может оказаться шумом. Обозначается бирюзовым цветом.
• Зона от 5% до 49.99% считается фазой РАЗВИТИЯ и обозначается зеленым цветом.
• Зона от 50% до 94.99% является своего рода фазой ДЕЙСТВИЯ и обозначается оранжевым цветом.
• Зона от 95% до 100% считается фазой КУЛЬМИНАЦИИ и обозначается красным цветом.

Filter data - дополнительный индикатор, который показывает среднерыночное значение показателей модели для всех активов. Если Filter data больше, чем Price activity и Volume activity, то показатели Price activity и Volume activity можно считать шумом.

Фильтрация рыночного шума.

Виджет

Таблица виджета отображает 2 значения:

• P - значение активности по цене модели,
• V - значение активности по объёму модели.

Имеется возможность фильтрации поступающих сигналов по отображаемым значениям.

Виджет Manipulation Monitor.

Кейсы применения

Manipulation Monitor может значительно облегчить жизнь трейдеру, Статистически во время роста манипуляционной активности происходит переоценка активов относительно их справедливых цен. Таким образом подобные неэффективности являются прямым убытком для mean reversion и возможность для извлечения прибыли momentum стратегий. Manipulation Monitor позволяет получить торговое преимущество для каждого типа стратегий.

1. Однозначно и точно информирует пользователя о наличии участника в активе, что позволяет увеличить точность принимаемых внутридневных торговых решений.
2. В какой-то степени избавляет от необходимости параллельного отслеживания динамики стаканов спота, фьючерса торгуемого инструмента и индекса, что позитивным образом скажется на комфорте работы, психоэмоциональном и ментальном здоровье трейдера.
3. Уберегает средне и долгосрочных инвесторов от открытия позиций по невыгодным ценам во время pump сезонов.
4. Позволяет аналитикам отличать органический рост активов от манипуляций.

Momentum

Рассмотрим pump & dump HOT 13.10.2023. В 13.10.2023 17:52, 18:10 и 19:45 UTC в активе растёт манипуляционная активность, сигнализирующая о появлении участника в токене. В этот же момент времени ускоряется лента, модель Power trades фиксирует крупные объемные заливки, а также открытый интерес приобретает устойчивую восходящую тенденцию.

Сочетание перечисленных факторов сигнализирует о высокой вероятности pump движения в активе, которое и происходит спустя какое-то время.

В данной ситуации извлечь прибыль можно открыв длинную позицию с расчётом на рост котировок.

Точкой для открытия позиции может служить появление первых объемных манипуляций.

Точкой инвалидации сетапа - первая крупная объёмная заливка в Power trades. Моментом для закрытия позиции:

1. показания модели Stop killer о срабатывании stoploss ордеров коротких позиций,
2. падение манипуляционной активности участника,
3. замедление ленты,
4. пробитие нижней границы трендового канала открытого интереса.

Трендовая торговля.

В данном случае модель Manipulation Monitor позволяет:

• значительно быстрее других участников обнаружить активность участника, открыть позицию раньше других трейдеров и по максимуму реализовать потенциал движения. Модель Manipulation Monitor обеспечивает;
• повысить точность входов, увеличив тем самым показатель winrate по сравнению с классическими momentum инструментами.

Mean reversion

Рассмотрим с ZRX 08.10.2023. В 08.10.2023 14:11 UTC в активе растёт манипуляционная активность, сигнализирующая о появлении участника в токене. В этот же момент времени открытый интерес приобретает устойчивую восходящую тенденцию, а цена ZRX стремительно начинает свой рост.

В данной ситуации извлечь прибыль можно открыв короткую позицию с расчётом на падение котировок к среднерыночным значениям.

Точкой для открытия позиции может служить падение манипуляционной активности в активе, а также пересечение графика открытого интереса нижней границы восходящего канала.

В качестве точки инвалидации можно принять локальный максимум цены ZRX.

подсказка

Общепринятая практика - соотношение risk / reward < 1-2-3. Т.е. потенциальная прибыль в один, два, три и более раза больше потенциального убытка. Однако в профессиональных количественных финансах такой парадигмы нет, а потенциальный риск может в несколько раз превышать потенциальную прибыль. Рекомендуем изучить статьи на эту тему в Wikipedia и Investopedia.

В качестве точки фиксирования прибыли можно рассмотреть появление сигналов от модели Stop killer, а также возврат цены ZRX к своим средним справедливым значениям до pump & dump.

Контртрендовая торговля.

В случае mean reversion стратегий модель Manipulation Monitor позволяет точнее определить момент открытия позиции в сторону регрессии к среднему, а также вовремя выйти из позиции в случае, если участник не покинул актив. Таким образом модель даёт трейдеру возможность сократить потенциальные убытки, что приводит к улучшению математического ожидания конечного финансового результата стратегии.

подсказка

Для исключения обще рыночного роста и удержания трейдером короткой позиции против широкого рынка можно применить дельта хеджирование через деривативы BTC.

Синтетическая позиция ZRXUSDT/BTCUSDT.

Риск менеджмент в синтетических позициях

подсказка

Синтетическая позиция - инструмент, который не представлен биржей или брокером, но который может трейдер собрать самостоятельно, комбинируя между собой обыкновенные направленные позиции по другим инструментам. Классический пример Long/Short Straddle на опционном рынке, когда трейдер покупает/продает одновременно call и put опционы, делая тем самым ставку на увеличение/падение волатильности. Ещё один пример синтетики - basket трейдинг. В этом случае трейдер покупает или продает ряд инструментов, делая ставку в одну или несколько сторон по различным инструментам. Пример basket - short BTCUSDT.PERP + long BTCUSD.CALL + long DEFIUSDT.PERP.

Рассмотрим пример, в котором трейдер торгует классическую mean reversion стратегию по синтетическому инструменту LQDTYUSDT/ICXUSDT. В качестве условной, средней справедливой цены принято двойное экспоненциальное скользящее среднее WMA. Вход в позицию осуществляется на возврате цены актива в зону трех стандартных отклонения в сторону регрессии к среднему. Risk/reward принят 1 к 1. Также используется фильтрация сигналов по модели Manipulation Monitor - позиция не открывается, если в активе присутствует манипуляционная активность по цене и объёму.

Стратегия фиксирует прибыль 05.10.2023, 06.10.2023, 08.10.2023 по вышеописанной логике. 09.10.2023 цена синтетического инструмента LQDTYUSDT/ICXUSDT выходит за три стандартных отклонение относительно WMA и тут же возвращается. Это сигнал на короткой открытие позиции в сторону WMA. В предыдущие разы в активе отсутствовала манипуляционная активность, но не в этом. Поэтому позиция не открывается, что позволяет избежать убытка. Итоговое движение против позиции составило более 20%.

Торговля синтетики.

В данном случае модель Manipulation Monitor позволяет фильтровать сделки с потенциально критическим убытком. Это источник значительного убытка.

Поиск неэффективностей и арбитражных возможностей

Помимо выявления неестественных торговых паттернов, модель Manipulation Monitor также обнаруживает арбитражные возможности и рыночные неэффективности, поскольку в большинстве случаев рыночные манипуляции напрямую способствуют их возникновению.

Например, когда из-за манипулятивных ордеров появляются краткосрочные расхождения цен между связанными активами или рынками.

Ниже приведён пример с монетой ONT, бессрочными фьючерсными контрактами и свопами для неё. 13.2.2025 модель идентифицировала токсичную активность в микроструктуре.

Показатели модели Manipulation Monitor ONT 13.2.2025.

Если открыть книгу лимитных заявок и тепловую карту ликвидности, можно обнаружить различные токсичные трейдинговые практики: спуффинг, лейринг, стаффинг и т. д.

Тепловая карта ликвидности BookMap

Подобная активность создает сильные дисбалансы в рынке, что способствует появлению несоответствий между ценами. В данном случае спред между базовым активом и бессрочными фьючерсами достигал 12%. А разница между производными инструментами на различных торговых площадках свыше 1%.

Арбитражные спреды между фьючерсными контрактами и базовым активом.